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真兰仪表10月15日涨2.03%：行业景气托底业绩，外资新进彰显长期价值
▍股价报15.61元总市值63.81亿，上半年营收增26.74%，外资新进流通股东，智能仪表国产化东风下成长可期
2025年10月15日，燃气仪表龙头真兰仪表（股票代码：301303）盘中震荡上行，截至09:59上涨2.03%，报15.61元/股，成交1018.04万元，换手率0.65%，总市值达63.81亿元。尽管当日主力资金净流出60.82万元，但公司上半年营收与净利润双增、外资机构新进持仓的基本面亮点，叠加仪器仪表行业国产化政策红利与智能化转型浪潮，仍支撑市场对其长期价值的认可。作为国内燃气表市占率第二的"专精特新"企业，真兰仪表正依托全产业链优势与新业务拓展，把握行业发展机遇。
一、实时行情与资金动向：短期震荡，筹码集中度提升
| 指标类别 | 具体指标 | 数值/变动 |
|---|---|---|
| 实时行情 | 盘中涨幅 | +2.03% |
| 实时股价 | 15.61元/股 | |
| 成交额 | 1018.04万元 | |
| 总市值 | 63.81亿元 | |
| 资金流向 | 主力资金净流向 | 净流出60.82万元 |
| 大单买入金额/占比 | 56.50万元 / 5.55% | |
| 大单卖出金额/占比 | 117.32万元 / 11.52% | |
| 股东结构 | 股东户数（截至9月30日） | 1.86万户，同比减少3.62% |
| 人均流通股 | 5481股，同比增加3.76% |
股价走势回顾：年内微涨，短期调整后企稳
- 今年以来：股价累计上涨4.28%，跑赢部分仪器仪表板块个股，彰显防御属性；
- 短期表现：近5个交易日微跌0.38%，近20日下跌3.82%，调整幅度温和；近60日回升2.09%，呈现震荡企稳态势；
- 筹码特征：股东户数连续减少，人均持股量提升，显示筹码向中长期资金集中，市场分歧逐步收窄。
二、公司基本面：业绩增长强劲，业务结构清晰
1. 核心经营数据：营收利润双增，盈利能力稳健
- 业绩增速：2025年上半年实现营业收入7.70亿元，同比大幅增长26.74%；归母净利润1.47亿元，同比增长13.69%，延续2018-2024年营收复合增速22%、净利润复合增速21%的高增长态势；
- 分红回报：A股上市后累计派现3.50亿元，2025年已实施两次分红（6月10派2.5元、9月10派1元），凸显对股东的长期回报意愿；
- 机构认可：截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司新进成为第三大流通股东，持股170.87万股，外资布局反映对公司估值与行业前景的认可。
2. 业务布局：仪表主业夯实，新业务打开空间
| 业务板块 | 收入占比 | 核心优势与进展 |
|---|---|---|
| 仪表产品（燃气表为主） | 92.18% | 国内市占率14%居行业第二，全产业链自制模式保障41%高毛利率；自研超声波燃气表核心模组打破日本松下垄断，适配智能仪表升级需求 |
| 汽车零部件 | 3.80% | 株洲制造基地落地，深度配套北汽、比亚迪等车企，依托区位优势快速放量 |
| 其他业务（含水表） | 4.02% | 承接德国真兰国内小口径水表业务，借助百年品牌优势开拓水务市场，成为新增长极 |
三、行业背景：政策与需求双轮驱动，智能化国产化加速
- 政策红利持续释放：《仪器仪表行业"十四五"规划建议》明确2025年国产仪器采购比例提升至50%，部分省份禁止进口产品参与公立机构招标；江苏设立50亿元产业基金，广东给予国产设备采购15%税收抵扣，政策组合拳加速国产替代进程，公司作为"专精特新"企业直接受益；
- 智能化需求爆发：2025年智能仪表渗透率预计达60%，通过集成物联网、AI技术实现远程监控与预测性维护，公司燃气表业务已深度融合物联网技术，产品符合行业升级方向；
- 行业景气度回升：2024年仪器仪表制造业营业收入达10803.8亿元，同比增长4.3%；利润总额1105.8亿元，同比增长3.5%，工业自动化仪表占比达43%，成为核心增长动力，为公司主业增长提供坚实支撑。
四、未来展望：短期看三季报，长期靠技术与品类扩张
- 短期催化剂：公司将于10月28日披露2025年三季报，上半年营收高增态势若延续，有望进一步提振股价；9月末融资余额达1.164亿元，融资净买入50.81万元，杠杆资金持仓相对稳定；
- 中期增长点：超声波燃气表国产替代加速，水表业务依托品牌优势快速拓客，汽车零部件产能释放，三大业务协同发力有望实现"五年再造真兰"目标；
- 风险提示：行业竞争加剧可能导致毛利率承压；新业务拓展不及预期；原材料价格波动影响盈利水平。
信息来源：公司公开数据、新浪财经、同花顺F10、汉鼎智库行业报告（2025年8月-10月）
核心主体：上海真兰仪表科技股份有限公司（301303）
核心关键词：真兰仪表、仪器仪表、智能燃气表、国产替代、外资持仓、三季报预告
